Высокая вера в долгосрочные инвестиции: $AAOI Считаю, что эта акция сможет утроиться в следующем году. Nvidia недавно профинансировала $COHR, они производят 800G/1.6T оптические трансиверы в Малайзии. $LITE использует FN для массового производства в Таиланде, у них также есть производственная база в Таиланде. Я постоянно подчеркиваю: Applied Optoelectronics ($AAOI) — это единственный чисто «американский» производитель оптических трансиверов. Две другие так называемые «американские» оптические компании перенесли производство в Азию, в то время как $AAOI на протяжении многих лет тихо строила заводы и расширяла мощности в Техасе. Nvidia недавно профинансировала $COHR и $LITE, чтобы создать американскую цепочку поставок, чтобы изолировать влияние геополитических рисков на свою ключевую цепочку поставок. Но кто на самом деле уже построил цепочку поставок и опережает на несколько лет? Это именно $AAOI. $LITE (рыночная капитализация $55B) прогнозирует выручку около $2.91B на 2026 финансовый год. $AAOI (рыночная капитализация $7.1B) к середине 2027 года: $4.35B ARR (годовой регулярный доход). Если команда управления выполнит свои обязательства (валовая маржа около 40%), $AAOI фактически превысит весь прогноз выручки $LITE на 2026 финансовый год. Еще раз: $AAOI (рыночная капитализация $7B), если достигнет прогноза, напрямую превысит прогноз выручки $LITE (рыночная капитализация $55B) за весь 2026 год. С другой стороны, азиатский $FN, прогнозируемая выручка на 2026 год на самом деле примерно такая же, как у AAOI, около $4.39B, но валовая маржа составляет всего 12.4%, а рыночная капитализация достигает $20B (валовая маржа значительно ниже). Даже если $AAOI достигнет только 70% своей цели, цена акций может быть значительно переоценена, значительно превысив текущую рыночную капитализацию. В заключение: на текущем уровне $AAOI очень трудно увидеть явные риски снижения, особенно в ближайшие несколько лет, когда, вероятно, 3-4 крупных облачных клиента (с большой вероятностью $GOOGL, $MSFT, $AMZN) будут стремиться купить все производственные мощности, которые она может произвести. Кроме того, $GOOGL в настоящее время не следует маршруту CPO. $AAOI значительно превзойдет $CRDO, $ALAB, $LITE и другие компании по росту и извлечет выгоду из темы фотоники (по сравнению с медными кабельными решениями двух предыдущих компаний). Если команда управления сможет выполнить свои обещания, $AAOI по-прежнему является самой несимметричной и высоковероятной инвестиционной возможностью в течение года.