$TAO вырос на +27% за 7 дней, в то время как большинство рынка теряет в цене. Когда шум утихает, вы начинаете видеть, что на самом деле происходит вокруг Bittensor: 1/ Листинг $TAO на Upbit Листинг на Upbit (крупнейшей корейской бирже) был не просто еще одним событием CEX. Корейские рынки движимы моментумом и чувствительны к ликвидности. Объем увеличился, и TAO отклонился, в то время как BTC терял в цене. 2/ Институциональное позиционирование переходит от нарратива → инфраструктуры • Барри Сильберт открыто позиционируется вокруг Bittensor • DCG вкладывает капитал в децентрализованный ИИ • Yuma сосредоточена конкретно на экосистеме В то же время: • Grayscale подала заявку на S-1 (GTAO) • Bitwise подала заявку на ETF по стратегии TAO • BitGo предоставляет институциональное хранение 3/ Управление входит в фазу стресс-тестирования Структура CEO исчезла. Управление теперь осуществляется через: • Уровень предложений (Триумвират) • Голосование в Сенате (топовые делегаты) • Исполнение большинством Если планы на Q1 сохранятся, управление будет двигаться дальше к децентрализации с учетом долей. 4/ Маркетинг и данные экосистемы Данные подсетей: Существует 128 активных подсетей $TAO, с общим FDV около $5B и более 18% $TAO уже заблокировано внутри подсетей. Условия стекинга $TAO: более 67% обращающегося предложения находится в стекинге (5.34M на Root и 1.92M на Подсетях). Общее количество эмиссий превышает 10.68M $TAO. Крупнейшие активные участники по просмотрам за последние 90 дней: @CryptoWizardd, @AltcoinDaily, @LLuciano_BTC, @DamiDefi, @MizerXBT, @BarrySilbert, @CryptoMichNL 5/ Мое мнение Месяц назад моя теория была: После халвинга = дарвиновское давление на подсети, и это не изменилось. Что изменилось: Капитал начинает осознавать ужесточение предложения, институциональные пути и структурный сдвиг в управлении. TAO не выигрывает из-за подач. Он выигрывает, если: • Подсети генерируют реальные потоки • Управление остается функциональным • Капитал видит устойчивую инфраструктуру ИИ Следующие 2–3 месяца будут решающими. Если ценность на уровне подсетей накапливается, это становится структурным. Если нет, это остается циклическим. Прямо сейчас? Это одна из немногих игр в ИИ, показывающая силу, в то время как остальной рынок теряет в цене.

Данные от: @taoapp_, @protokols_io и @taostats