Крупные технологии жертвуют выкупами акций ради капитальных затрат на ИИ: Совокупные выкупы акций Amazon, $AMZN, Alphabet, $GOOGL, Microsoft, $MSFT, Meta, $META и Oracle, $ORCL, упали до $12.6 миллиардов в 4 квартале 2025 года, что является самым низким показателем с 1 квартала 2018 года. Выкуп акций сократился на -74% с пика около $48.0 миллиардов, достигнутого в 2021 году. Amazon не выкупила ни одной акции с 2 квартала 2022 года, перенаправив капитал в инфраструктуру ИИ. Meta сократила выкуп акций до совокупных $3.3 миллиарда в 3 и 4 кварталах 2025 года, по сравнению с $33.5 миллиарда в 2021 году. В то же время Alphabet сократила выкупы до $17.0 миллиардов, почти в ДВА РАЗА меньше, чем $30.6 миллиардов, потраченных в тот же период в 2024 году. Капитальные затраты — это все, что имеет значение.