xAI。 Общая оценка после слияния составляет 1,25 триллиона долларов. Причина, которую привел Маск, заключается в том, чтобы построить "центры данных" в космосе. Это утверждение звучит очень перспективно. Пока вы не подумаете об этом 5 секунд. xAI сейчас сжигает 1 миллиард долларов каждый месяц. В прошлом квартале доход составил 107 миллионов долларов, убыток — 1,46 миллиарда долларов. За первые девять месяцев 2025 года было сожжено почти 8 миллиардов долларов наличными. Это называется бизнес-моделью? Сравните с SpaceX, где доход в прошлом году составил 15-16 миллиардов, а прибыль — 8 миллиардов. Это единственная настоящая "печка для денег" под управлением Маска. Так что, когда ваш новый AI-магнат тонет накануне супер IPO, что вы должны сделать? Запихнуть его в ту компанию, которая все еще может безумно зарабатывать деньги на рынке. Этот сценарий не в первый раз. В 2016 году Tesla приобрела SolarCity. Тогда SolarCity была глубоко в долгах, с иссякающим денежным потоком. Tesla, в то время единственная компания Маска, которая могла привлечь деньги, поглотила ее. Оценка Уолл-стрит тогда была очень прямолинейной: "спасение, замаскированное под синергию". Как только новость вышла, акции Tesla упали на 10%. Эта история SpaceX и xAI — повторение того же сценария. SpaceX строит ракеты. xAI обучает большие языковые модели. Это две области, которые не пересекаются по бизнесу. Так называемая синергия похожа на то, как Microsoft объявляет о покупке цементной и сталелитейной группы, утверждая, что "центрам данных нужны бетонные плиты". Логически это имеет смысл? ...