aerodrome торгуется по 2.41x выручки, генерируя $4,167 годового дохода на $10k заблокированных средств. uniswap торгуется по 179x выручки, генерируя $56 на $10k удерживаемых средств. один и тот же бизнес, разрыв в оценке 74x. рынок платит огромные премии за токены управления с нулевыми доходами для акционеров. доминирующий dex base генерирует 40% реального дохода от сборов, а не эмиссий.