99% выкупов протоколов — это просто выходная ликвидность с дополнительными шагами Прогноз Keyrock на 2026 год? Большее количество протоколов будет проводить значительные выкупы на открытом рынке в 2026 году Их мнение о эффективности исполнения? Дискреционные выкупы превосходят запланированные. Запланированные = все вас опережают, низкая эффективность исполнения Дискреционные = вы покупаете в моменты паники, когда никто другой не хочет И вот фильтр, который большинство не пройдет: Делайте выкупы только с избыточными денежными средствами, которые не имеют лучшего ROIC Если реинвестирование в ваш протокол приносит лучшие доходы, чем покупка токенов, не покупайте токены. Большинство протоколов еще не достигли этого. Они путают "разгон токена" с "возвратом ценности держателям." Одно — это краткосрочный копиум. Другое — доказательство того, что вы победили. (Источник: @keyrock Dune dashboard по активности выкупа)