2025 год стал важной вехой для Реальных Мировых Активов RWA перешли от нишевого нарратива DeFi к реальному мосту между TradFi и блокчейном, привлекая институциональный капитал и демонстрируя рекордный рост. Мы больше не просто говорили о токенизации. Мы действительно увидели, как государственные облигации, частный кредит, недвижимость, товары и структурированные продукты переходят в блокчейн. Если бы мне пришлось выбрать один нарратив, который произвел на меня наибольшее впечатление в 2025 году, я бы не колебался и выбрал бы RWA. Это один из немногих секторов, который остался в плюсе в жестоком году, обеспечив в среднем +185,8% с начала года. Давайте разберем, что действительно имело значение для RWA в 2025 году. 1/ Обзор сектора RWA в 2025 году → Общий TVL RWA: ~$19B → Обогнал DEX и стал одним из 5 лучших секторов DeFi. → Рыночная капитализация токенов, связанных с RWA: ~$53,4B. → Общая стоимость токенизированных RWA в более широком масштабе: ~$30–33B. 2/ Какие активы на самом деле токенизируются? 1. Частный кредит (58–69%): доминирующая категория. Институциональная доходность с предсказуемыми денежными потоками. 2. Казначейские облигации: взорвались в 2025 году благодаря таким продуктам, как BUIDL от BlackRock, теперь удерживающим ~30% доли рынка. 3. Товары (3–5%): растут стабильно, но все еще меньше по сравнению с кредитами и казначейскими облигациями. 4. Недвижимость и другие крупные: заголовочные сделки, например, токенизация DAMAC на $1B, но реальное развертывание в блокчейне пока остается ограниченным. 3/ Производительность и выдающиеся протоколы Одним из главных преимуществ RWA является реальная доходность:...