Ежегодный отчет JPM "Взгляд на рынок" всегда на высоте. Примечательно, что в этом году они считают, что оценки "не так высоки, как вы могли бы подумать" (основываясь на марже/ROE). В прошлом году акцент был на том, насколько высоки исторические мультипликаторы оценки. Консенсус (медленно) приходит к нашему мнению, что это не "пузырь" на рынке.