Основная причина, по которой нам нужны гораздо более низкие процентные ставки в Америке, заключается в том, что экономика подвергается воздействию множества дефляционных сил. Искусственный интеллект позволяет компаниям получать больше прибыли с меньшим количеством сотрудников. Это дефляционно. Робототехника устраняет неэффективность в компаниях, на фабриках, в транспортных потоках и на складах. Это дефляционно. Депортации уменьшают количество людей, доступных для определенных работ, одновременно снижая спрос на жилье, еду и бензин. Это дефляционно. Если у вас есть эти поколенческие дефляционные тенденции, влияющие на экономику США, и при этом вы продолжаете держать процентные ставки искусственно высокими, Америка окажется в очень плохом положении. Ситуация ясна. Технологии и иммиграционная политика меняют структуру экономики. Низкие ставки необходимы в обозримом будущем.