Нет недостатка в дебатах вокруг сборов протокола и оценок, но что говорят данные? Мы рассмотрели это в нашем Отчете о доходах Onchain - теперь давайте углубимся в причинно-следственные связи. Хотя на цены токенов влияет множество факторов, данные предполагают, что фундаментальные показатели являются основными среди них 👇

Мы тестируем причинность с помощью теста Грейнджера. Данные после 2021 года показывают, что комиссии DeFi действительно вызывают рыночные капитализации DeFi: четыре статистики теста ставят вероятность "отсутствия причинности" ниже 1% для горизонтов 1–6 месяцев.

Другие сектора более шумные, поэтому давайте углубимся в данные на уровне протоколов: • 1,300+ протоколов в наборе данных • 406 с достаточной историей сборов + оценки • 220 проходят базовые статистические проверки • 131 показывают причинно-следственную связь между сборами и рыночной капитализацией • 101 не показывает обратной причинности

Для этих 101 протоколов изменения сборов за шесть месяцев до этого предсказывают изменения в рыночной капитализации. Эффект значителен: увеличение лог-сбора на 1% (с задержкой 1) соответствует ~0.5% среднему росту рыночной капитализации (с медианным r^2 этого регрессионного анализа 0.24)

короче говоря: существуют протоколы, где данные показывают, что рыночные цены изменяются в зависимости от их ончейн сборов. Вот некоторые из них:

Несколько примечательных примеров, которые имеют гренджер-каузальность, но в обоих направлениях: @XRP_Alerts, @SuiNetwork, @ton_blockchain, @JupiterExchange, @LidoFinance, @arbitrum, @rendernetwork, @AxieInfinity, @zksync