A emissão de stablecoins está comoditizada? Apenas se você estiver olhando para a camada onchain Anchorage MoonPay Coinbase Bastion Ethena Bridge Paxos BitGo Brale SoFi ... .. . A emissão parece saturada De fora, parece intercambiável mas uma vez que você otimiza para resultados reais, a lista reduz rapidamente: • postura de conformidade que você pode garantir • confiabilidade de resgate em escala • tempo para lançamento • trilhos agrupados que completam o trabalho O mapa de posicionamento mostra uma maneira de segmentar o mercado: posição regulatória vs tempo para o mercado e por que os compradores acabam em lugares muito diferentes O que eu não acho que o mercado ainda decidiu é onde a vantagem durável reside a longo prazo....