As pessoas viram as notícias da MSCI e esperavam fogos de artifício. Não aconteceu, obviamente. Para uma melhor compreensão do que aconteceu e do que esperar, continue a ler… Assim, a MSCI decidiu não excluir as empresas de tesouraria de ativos digitais dos seus Índices Padrão Global na revisão de fevereiro de 2026. Muitos lerão isso como otimista, mas se você ler atentamente, não é isso que a declaração realmente diz. Nada foi aprovado nem rejeitado. A MSCI adiou a ação e abriu uma consulta mais ampla sobre como as empresas não operacionais, orientadas para investimento, devem ser tratadas. Considere isso uma pausa e não um ‘siga em frente’. A MSCI observa explicitamente a preocupação dos investidores de que algumas dessas empresas se assemelham a fundos de investimento em vez de negócios operacionais. Isso é importante porque os índices da MSCI são projetados para rastrear empresas que geram desempenho operacional, não veículos de balanço. Por enquanto, os DATCOs já incluídos permanecerão, mas sob restrições rigorosas. - Os pesos dos índices estão congelados, não são permitidos aumentos de tamanho, - A emissão de novas ações não acionará compras adicionais no índice. Isso remove uma fonte de demanda mecânica que anteriormente apoiava aumentos de capital impulsionados pela diluição. Por enquanto, isso é neutro a levemente favorável porque evita vendas forçadas de um deslistamento imediato. Mas a longo prazo, a exposição limitada e uma revisão de classificação não resolvida significam que esta questão não está resolvida. A MSCI está sinalizando tolerância, não endosse.