Fale sobre por que a pista de privacidade será a narrativa central da criptomoeda em 2026? Além de $ZEC, recomendo prestar atenção ao desempenho potencial de @zama, @boundless_xyz e @anoma: 1) Primeiro, vamos falar sobre a lógica central que impulsiona isso. A pista de privacidade evoluiu de um espaço apertado e pressionado pela regulamentação para algo necessário para a conformidade. Nos últimos dez anos, a privacidade na blockchain sempre foi um falso dilema, porque o caminho tecnológico foi mal escolhido. A maioria dos projetos buscou privacidade por privacidade, adotando uma abordagem de anonimato indiscriminado, ignorando os limites de conformidade e a viabilidade da expansão comercial, resultando em uma pressão regulatória contínua. @TornadoCash sendo continuamente sancionado é um caso típico. 2) No entanto, em 2025-2026, a situação será diferente. O forte desempenho de $ZEC no mercado secundário é o sinal mais claro, como um dos líderes de privacidade, @Zcash, validou em dez anos com uma chamada de Naval que a privacidade não é uma demanda falsa, mas apenas uma questão de tempo. Porque o caminho tecnológico central mudou. Esta geração de projetos de privacidade está fazendo "conformidade programável", protegendo a privacidade do usuário e deixando uma porta dos fundos para a regulamentação, o que se alinha perfeitamente com a tokenização de ativos RWA e a necessidade de uma estrutura de base para a era Crypto liderada por instituições. 3) Portanto, a explosão da pista de privacidade não é mais um conceito inflacionado do passado, mas um resultado inevitável da evolução da indústria. Seguindo essa linha de pensamento, vamos analisar as estratégias de posicionamento de cada um dos três projetos abaixo: 1. @zama (FHE), esta é uma revolução na infraestrutura de tecnologia de privacidade mais básica. A chave é entender a diferença essencial entre FHE (Criptografia Homomórfica Total) e ZK. O ZK usado pelo Zcash só pode provar "eu sei o segredo", mas o FHE pode processar dados diretamente em estado criptografado. Por exemplo, o Zcash pode ocultar o valor da transferência, mas o FHE pode permitir que todo o protocolo DeFi funcione em estado criptografado durante a colateralização, empréstimo e liquidação, sem que os nós saibam o que estão calculando. A Zama não cria uma nova cadeia, mas constrói uma camada de privacidade para todas as cadeias EVM, como se fosse "HTTPS para blockchain". Através do fhEVM, a Zama pode fornecer capacidade de computação privada para cadeias principais como Ethereum, Base, Solana, possibilitando aplicações comerciais em larga escala. Uma vez que essa posição seja bem estabelecida, será o papel de "vender pás" em toda a indústria Crypto. O ponto crucial é que a Zama está colaborando com a Fabric Cryptography para desenvolver placas de aceleração FPGA. Uma vez implementado, o TPS do FHE pode aumentar de 10 a 100 vezes, e o custo do Gas pode cair em dois ordens de magnitude, o que pode permitir que o FHE se desfaça do rótulo de "brinquedo" da criptografia e avance para aplicações de consumo em massa; 2. @anoma (centrado em intenção), esta é uma posição de sistema operacional de intenção web3, com o objetivo de reconstruir o paradigma de transação. Os usuários tradicionais de DeFi geralmente expõem suas transações no Mempool, com suas intenções totalmente visíveis para robôs MEV. A Anoma está desenvolvendo a descoberta de contrapartes de transação de forma privada, onde os usuários publicam intenções criptografadas, e o Solver facilita as transações sem descriptografar (combinando FHE ou TEE); É evidente que essa solução para o problema de privacidade é apenas o nível inicial; ela também resolve a fragmentação de múltiplas cadeias e a complexidade da interação. 3. @boundless_xyz (zkVM), esta é a infraestrutura para a comercialização do poder de computação ZK, resolvendo o problema de "provas de privacidade genéricas", cujo papel na pista de privacidade foi severamente subestimado. A Boundless foi incubada por @RiscZero, transformando a geração de provas ZK em um produto de poder computacional negociável, modularmente integrado em qualquer cenário que necessite de validação ZK. No futuro, após a explosão da demanda por ZK-Rollup e ZK Coprocessor, a Boundless será o veículo descentralizado que gera uma quantidade massiva de provas ZK. A Boundless abre possibilidades infinitas para aplicações de privacidade: identidade em cadeia, crédito em cadeia, conformidade em cadeia, e provas de estratégia de agentes de IA, tudo pode ser realizado com proteção de privacidade usando zkVM; Isso é tudo. Racionalmente, a pista de privacidade não pode se fortalecer apenas com o Zcash sustentando tudo. Se $ZEC é um motor narrativo super poderoso para a pista de privacidade, então a Zama faz a camada de computação criptográfica, a Anoma faz a camada de correspondência de intenções, e a Boundless faz a camada de provas genéricas, formando uma pilha técnica completa que sustenta a narrativa da pista de privacidade em crescimento robusto, onde cada parte é indispensável.