Uma maneira de entender para onde o DeFi está indo é observar qual capital permanece. O TVL de DEX é fluido por design, ele existe para se mover. O TVL de RWA existe para permanecer. Ele carrega duração, rendimento contratual e aplicabilidade no mundo real, que se tornam cada vez mais valiosos à medida que as taxas de juros se normalizam em níveis mais altos e a liquidez impulsionada por incentivos se torna escassa. A ascensão dos RWAs nos rankings de TVL não se trata de superar os DEXs. Trata-se do DeFi descobrir um segundo equilíbrio: um otimizado para crédito, liquidação e fluxos de caixa em vez de velocidade. Até 2026, isso não parecerá uma mudança de categoria. Parecerá uma exigência básica. Estamos construindo para esse mundo 🚊