O mercado em alta cíclico agora tem 38 meses e produziu um retorno total de 100% para o S&P 500 ponderado pela capitalização e 59% para o índice ponderado igualmente. Até a semana passada, ambos os índices atingiram um novo recorde histórico, o que é bom de ver. Os primeiros anos do mercado em alta que começou em outubro de 2022 foram amplificados pela expansão do múltiplo P/E. Mas em 2025, o crescimento dos lucros acelerou e tem impulsionado o ônibus do mercado em alta.