A mania dos Memecoins marcou uma ruptura estrutural no comportamento do mercado, embora os primeiros sinais já fossem visíveis durante a frenesi de mintagem de NFTs. O que costumava parecer um teste de paciência transformou-se em um Experimento do Marshmallow de Stanford invertido. A partir de hoje, se você tiver a sorte de receber um marshmallow através de uma entrada forte, você come-o na hora. Qualquer expectativa de um segundo só garante que alguém mais pegará o primeiro. A gratificação adiada já não funciona como uma estratégia viável. O trader que fica parado, esperando resultados compostos, acaba com menos. Chegamos aqui através de um erro coletivo. Permitimos que os distribuidores de marshmallows participassem do experimento que deveriam conduzir. Eles lhe deram um, prometeram um segundo se você esperasse, e então voltaram para coletar o primeiro. Suficientes golpistas repetiram o padrão de tal forma que o padrão remodelou os sujeitos. Na minha opinião, reverter essa condicionamento exigirá algo poderoso. É necessário um período de baixa prolongado que redefina as preferências de tempo ou um choque macro com a magnitude de um ciclo de incentivos da era covid. Até lá, o marshmallow pertence a quem comê-lo primeiro.