Nesta rodada, os projetos estão todos reclamando que "os investidores são muito espertos", todos têm mãos de papel, e é muito difícil estabelecer um consenso, mesmo com as altas. Mas olhem para o hype, pump, aave, não é que o consenso seja difícil de estabelecer, é apenas que nesta rodada as pessoas não estão mais dispostas a estabelecer consenso sobre o vazio. Se o seu produto cria valor para os usuários, pode gerar fluxo de caixa, e se o fluxo de caixa puder ser vinculado ao preço do token, o mercado ainda vai ter muito fomo por você, o hype já está em 60 bilhões, quase igual ao robinhood do mercado americano. Se você lançar um produto inútil ou criar um meme, não importa quantos KOLs gritem HODL, os investidores ainda vão despejar sobre você. Fazer com que todos estabeleçam consenso sobre o vazio, o único consenso que todos podem estabelecer é que isso é vazio, e que ao subir um pouco, é hora de sair. Falando francamente, não é apenas uma questão de não conseguir encontrar o pmf.

A emissão de ativos no mundo das criptomoedas no futuro só se tornará cada vez mais polarizada, todos os ativos em estado intermediário não terão para onde ir. De um lado, ativos de qualidade com PMF e fluxo de caixa se parecerão cada vez mais com ações, com recompra e dividendos, as instituições reconhecem a lógica de negócios, utilizando ações de criptomoedas para atrair liquidez de um pool maior no mercado de ações dos EUA. O núcleo é o produto, fluxo de caixa, crescimento e a capacidade de contar histórias para as instituições. Por exemplo, Sol, Eth, Hype, Aave, Pump, Jup, Uni, Ena, Axiom... Do outro lado, ativos que não escondem que são moedas de ar, atraindo apostadores de contratos através de alta volatilidade. O núcleo é o canal de listagem, controle de oferta, volume de capital, market making e a capacidade de atrair o lado oposto. Por exemplo, Myx, M, Banana... Estamos novamente em uma encruzilhada, todos precisam fazer uma escolha: investidores de varejo, exchanges, equipes de projetos, market makers, KOL.

A emissão de ativos no mundo das criptomoedas só se tornará cada vez mais polarizada no futuro, e todos os ativos em estados intermediários não terão para onde ir. De um lado, ativos de qualidade com PMF e fluxo de caixa se parecerão cada vez mais com ações, com recompra e dividendos, as instituições reconhecem a lógica de negócios, utilizando ações de criptomoedas para acessar uma liquidez maior no mercado de ações dos EUA. O núcleo é o produto, fluxo de caixa, crescimento e a capacidade de contar histórias para as instituições. Por exemplo, Sol, Eth, Hype, Aave, Pump, Jup, Uni, Ena, Axiom... Do outro lado, ativos que não escondem que são moedas de ar, utilizando alta volatilidade para atrair apostadores de contratos. O núcleo é o canal de listagem, controle de oferta, volume de capital, capacidade de market making e a habilidade de atrair investidores de varejo. Por exemplo, Myx, M, Banana... Estamos novamente em uma encruzilhada, todos precisam fazer uma escolha: investidores de varejo, exchanges, equipes de projetos, market makers, KOL.