O som que ouves é o melhor talento de Wall Street a entrar no crypto.

Por que o ciclo de quatro anos está morto? 1) As forças que criaram os ciclos de quatro anos anteriores são mais fracas: i) O halving é metade tão importante a cada quatro anos; ii) O ciclo de taxas de juros é positivo para as criptomoedas, não negativo (como foi em 2018 e 2022); iii) O risco de explosão é atenuado, devido à melhoria da regulação e à institucionalização do espaço; O maior risco cíclico emergente é a ascensão das empresas do Tesouro, que merece atenção e é significativo. 2) Existem forças maiores em movimento em cronogramas que não se sincronizam com o ciclo de quatro anos anterior: i) O movimento de ativos para ETFs é uma tendência de 5-10 anos. Começou em 2024; ii) A adoção institucional mais ampla está apenas começando (ETFs ainda sendo aprovados em plataformas de contas nacionais, pensões e doações apenas agora considerando criptomoedas, etc.) iii) O progresso regulatório começou de fato em janeiro de 2025 e se estenderá por vários anos; iv) Wall Street está apenas começando a investir em criptomoedas e investirá bilhões nos trimestres e anos vindouros. Isso começou de fato com a aprovação da Genius Act este mês. Tudo isso sugere para mim que as forças a favor das criptomoedas a longo prazo superarão as forças clássicas do "ciclo de quatro anos", na medida em que essas existam, e que 2026 será um bom ano. Posso estar errado, e estou certo de que haverá uma volatilidade significativa. E eu acho que é mais um "boom sustentado e constante" do que um super-ciclo. Mas eu acho amplamente que estamos a caminho de bons anos. Ótima conversa com @kyle_chasse

Quem pensa que estamos no pico das empresas do Tesouro está errado.

Gostei muito deste. Recomendo!

Fluxos de ETF de ETH Julho de 2024 - Junho de 2025: $4,2 bilhões Julho de 2025: $4,4 bilhões 👀

O Choque de Demanda do Ethereum Um tópico sobre por que o preço do ETH está subindo e por que continuará a subir nos próximos meses. 🧵

Os gigantes das finanças estão a dizer-lhe algo. Posicione-se de acordo. "Se pode ser tokenizado, será tokenizado." - Presidente da SEC Paul Atkins "Cada ação, cada obrigação, cada fundo - cada ativo - pode ser tokenizado. E se forem, isso revolucionará o investimento." - CEO da BlackRock Larry Fink "A tokenização é a maior inovação da última década." - CEO da Robinhood Vlad Tenev

As pessoas precisam parar de fazer comparações descuidadas entre stablecoins e a "era do livre-banco" da década de 1830. Na era do livre-banco, bancos locais podiam emitir notas em territórios distantes dos Estados Unidos. Eles enfrentaram problemas quando as notas eram garantidas por colaterais fracos, como obrigações ferroviárias de baixa qualidade e obrigações de terras remotas. O sistema era drasticamente ineficiente, em parte porque os resgates exigiam que você retornasse fisicamente ao banco local. Isso significava que algumas notas eram negociadas a grandes descontos dependendo da distância do ponto de emissão, e os comerciantes precisavam manter enormes livros de preços de referência em milhares de notas individuais não padronizadas. Nada disso se aplica às stablecoins. Na Lei Genius, existem limites rigorosos sobre os ativos que elas mantêm, os resgates podem ser feitos diariamente de qualquer lugar, e os preços das stablecoins serão negociados em bolsas permitindo conversibilidade instantânea e descoberta de preços. Stablecoins regulamentadas pelo estado têm um limite de tamanho ($10 bilhões), o que significa que serão uma fração em extinção do mercado, e estão geralmente sujeitas às mesmas disposições de manutenção de ativos e resgates que as stablecoins regulamentadas federalmente que representarão mais de 95% do mercado. Eu gosto de analogias. Elas podem ser úteis para entender as coisas. Mas elas precisam ser razoáveis. Comparações com a era do livre-banco -- que começou há 188 anos, quando cartas eram transportadas a cavalo e Samuel Morse ainda estava experimentando com o telégrafo no laboratório -- não são razoáveis.

O Ato CLARITY e os padrões de listagem genéricos para ETPs de criptomoedas criarão um elemento de valorização "on-the-run / off-the-run" em cripto. Você já pode ver isso acontecendo se olhar para o mapa de calor do YTD (abaixo, h/t @tradingview), com os principais a superarem dramaticamente os menores.

Vitórias massivas para o cripto na Câmara: A Lei GENIUS é aprovada 307-122. A Lei CLARITY é aprovada 294-134. 💪🚀🇺🇸