Handel związany z deprecjacją podręczników pokazałby wzrost inflacji na poziomie progu rentowności. Zamiast tego widzimy: Rynek obligacji sygnalizuje restrykcyjną dezinflację, ponieważ progi rentowności spadają, podczas gdy realne stopy procentowe rosną. Mówiąc inaczej, wzrost gospodarczy się ochładza, a warunki finansowe się zaostrzają. To nie jest ustawienie "na gorąco", o ile mogę stwierdzić - ponieważ oczekiwania inflacyjne spadały od sierpnia. Tymczasem wszyscy wydają się oczekiwać, że warunki, które widzieliśmy w '25, będą się utrzymywać w przyszłym roku. Ale gospodarka znajduje się w okresie przejściowym. --- Wyjaśniliśmy to w naszym prognozowaniu na 2026 rok dzisiaj z czytelnikami @the_defi_report Jeśli chcesz to sprawdzić, zobacz link poniżej 👇