Un trade di svalutazione da manuale mostrerebbe un aumento dell'inflazione di pareggio. Quello che stiamo vedendo invece: Il mercato obbligazionario sta segnalando una disinflazione restrittiva, poiché i breakeven scendono mentre i tassi di interesse reali aumentano. Detto in un altro modo, la crescita sta rallentando e le condizioni finanziarie si stanno inasprendo. Non è un setup da "correre forte" per quanto posso vedere -- poiché le aspettative di inflazione sono in calo da agosto. Nel frattempo, sembra che tutti si aspettino che le condizioni che abbiamo visto nel '25 persistano fino all'anno prossimo. Ma l'economia è in un periodo di transizione. --- Abbiamo spiegato il perché nella nostra previsione per il 2026 oggi con i lettori di @the_defi_report Se vuoi dare un'occhiata, vedi il link qui sotto 👇