De toon voor morgen: hawkish renteverlaging Let op: 1. Neutrale rente, hoe vaak nog renteverlagingen, verwachting van twee keer 2. Dot plot, de SEP van september toont aan dat er in 2026 slechts één keer zal worden verlaagd, binnen de Fed is het 10 tegen 9. Deze keer denk ik dat de beste situatie 10 tegen 9 is, bijna 11 tegen 8, of 12 tegen 7, de meeste mensen denken dat er in 2026 slechts één renteverlaging zal zijn. Momenteel verwacht de markt twee renteverlagingen in 2026, de dot plot zal na publicatie iets worden aangepast. Maar gezien de houding van de nieuwe voorzitter en de gesprekken met Bessenet over het vervangen van Fed-leden, zal de impact van de dot plot worden verminderd. De laatste renteverlaging van de tijd van meneer Powell is afgerond, wat een mooi einde markeert. Als er tijdens zijn termijn nog een renteverlaging komt, kan dat een groot probleem voor de arbeidsmarkt betekenen, dit risico neemt inderdaad toe.