Korea Meritz Securities: Vera Rubin PCB/CCL-trender • For øyeblikket startet innlevering av materialprøver for Rubins PCB/CCL i september, og programmet har gått inn i fullskala materialkvalifiseringsfasen. • Hvis det ikke skjer noen større designendringer, forventes det at validering av systemet starter rundt januar–februar 2026, og at endelige PCB-spesifikasjoner vil bli ferdigstilt og masseproduksjonsgodkjenning gitt innen 2. kvartal 2026. • Rubins PCB/CCL-spesifikasjoner arver og utvider i stor grad Bianca-plattformen fra Blackwell-generasjonen, og for Compute-trayen og Switch-trayen forventes teknologisk fremgang i stedet for strukturell innovasjon når det gjelder signalintegritet, effekttetthet og termisk design. • Forsyningskjedestrukturen forventes også å opprettholde en høy andel for eksisterende leverandører som ble validert i Blackwell-generasjonen. • Etter produkt: for beregningsskuffen forventes PCB-leveransen å bli ledet av Victory Giant og Unimicron, mens CCL-forsyningen forventes å bli ledet av Doosan; for Switch-trayen forventes PCB-leveransen å bli ledet av Victory Giant og Wus, mens CCL-leveransen forventes å være sentrert rundt EMC og Shengyi. • I mellomtiden fungerer det nylig introduserte CPX-substratet og det tilsvarende midtplanet som nøkkelusikkerhetsvariabler for Rubin-genereringen. • På dette området er det svært sannsynlig at bruk av M9 CCL muliggjør ultrahøyhastighets signaloverføring, og essensen av Rubin-relatert usikkerhet stammer fra endelig materialvalg og kvalifiseringstidslinjen for materialer som skal brukes på midtplanet og CPX. • Flaskehalsene for M9-adopsjon kan grovt kategoriseres i to materielle spørsmål: Glassfiber: Q-glass har begrenset forsyningsvolum, og fordi materialet i seg selv er svært stivt, er behandlingsvanskelighetene svært høye, noe som skaper begrensninger fra et masseproduksjonsperspektiv. Med boreutstyr fra eksisterende generasjon er mikrohullprosessering vanskelig, så en redesign av laserbor- og mekaniske boreprosesser er nødvendig. Nittobos neste generasjons NEZ Glass (i stedet for Q-glass) har ennå ikke fullt ut oppfylt de ultrahøyhastighets- / ultralavtapskravene som kundene krever når det gjelder dielektriske egenskaper (Dk). Kobberfolie: HVLP4 kobberfolie innebærer også fortsatt betydelig valideringsrisiko. Når HVLP4 påføres, kreves ytterligere prosessstabilisering for å håndtere delaminerings- og warpageproblemer i CCL-prosessen. • De nåværende flaskehalsene i M9-adopsjonsprosessen kan spre seg gjennom hele systemet i stedet for å forbli på nivået til en spesifikk komponent, og dette kan vise seg å bli en strukturell variabel som direkte kan påvirke Rubins totale masseproduksjonsplan.