Korea Meritz Securities: Vera Rubin trendy PCB/CCL • V současné době začaly v září odesílat vzorky materiálu pro Rubin's PCB/CCL a program vstoupil do fáze plné kvalifikace materiálů. • Pokud nedojde k zásadní změně návrhu, očekává se, že ověření testování systému začne kolem ledna–února 2026 a konečné specifikace PCB budou finalizovány a schválení hromadné výroby bude uděleno do 2Q26. • Specifikace PCB/CCL od Rubin široce přebírají a rozšiřují platformu Bianca z generace Blackwell, a u výpočetní a přepínačové tray se očekává technologický pokrok v oblasti integrity signálu, hustoty výkonu a tepelného návrhu, nikoli v rámci strukturálních inovací. • Struktura dodavatelského řetězce by měla také udržet vysoký podíl u stávajících dodavatelů, kteří byli ověřeni v Blackwell generaci. • Vedlejší produkt: u Compute tray se očekává, že dodávku PCB povedou Victory Giant a Unimicron, zatímco dodávku CCL povede Doosan; u zásobníku Switch se očekává, že dodávku PCB povedou Victory Giant a Wus, zatímco dodávky CCL se budou soustředit na EMC a Shengyi. • Mezitím nově zavedený substrát CPX a odpovídající střední rovina v současnosti působí jako klíčové proměnné nejistoty pro Rubinovu generaci. • V této oblasti je velmi pravděpodobné, že zavedení M9 CCL umožní ultra-vysokorychlostní přenos signálu a podstata nejistoty související s Rubinem spočívá v konečném výběru materiálu a časovém harmonogramu kvalifikace materiálů pro použití na střední rovinu a CPX. • Úzká místa pro přijetí M9 lze obecně rozdělit do dvou podstatných otázek: Skleněné vlákno: Q-sklo má omezený objem zásob a protože materiál je sám o sobě velmi tuhý, obtížnost zpracování je extrémně vysoká, což vytváří omezení z pohledu hromadné výroby. U vrtacího zařízení z existující generace je zpracování mikrootvorů obtížné, proto je nutné přepracovat laserové vrtací a mechanické vrtací procesy. Nová generace NEZ Glass od Nittobo (místo Q-skla) zatím plně nesplnila požadavky ultra-vysokorychlostních / ultra-nízkoztrátových technologií, které zákazníci požadují z hlediska dielektrických vlastností (Dk). Měděná fólie: Měděná fólie HVLP4 stále nese významné riziko validace. Při aplikaci HVLP4 je potřeba dodatečná stabilizace procesu, aby se řešily problémy s delaminací a deformacemi v procesu CCL. • Současné úzká místa v procesu adopce M9 se mohou přenést napříč celým systémem místo toho, aby zůstala na úrovni konkrétní komponenty, a to by se mohlo projevit jako strukturální proměnná, která přímo ovlivní celkový plán hromadné výroby Rubin.