For ordens skyld: det er tydelig at Fed har TDS. Bevisene er klare: Fed sover bak rattet og MÅ kutte rentene i desember, de er allerede farlig sent ute. FFR skal være lik r* akkurat nå. For å være tydelig: nøytralen r* (2,75 %) synker, IKKE økende slik noen partiske kommentatorer antyder. Det er grunnleggende økonomisk teori. QT burde vært drept for måneder siden; i stedet lot Powell balansen krympe for mye, noe som brant ned det rentesensitive området i økonomien. La oss være klare: Powells Fed og Biden-administrasjonen eier priskrisen, ikke president Trump. Det er klart, Fed har TDS.