Ved 25x fremtidig inntjening har S&P 500 en inntjeningsavkastning på 4,00 % (1 delt på 25). Det er nøyaktig lik 4,00 % i 10-årige statsobligasjoner. Derimot har Japans TOPIX 500 en P/E på 16,84; inntjeningsavkastningen er 428 bps høyere enn japanske obligasjoner.