IBM-sjefen regner egentlig på det og sier at det ikke stemmer. Å bygge og drive et AI-datasenter på 1 gigawatt koster omtrent 80 milliarder dollar. Selskapene planlegger omtrent 100 GW kapasitet, som tilsvarer totalt 8 billioner dollar. Problemet er at du ville trenge 800 milliarder dollar i overskudd i året bare for å betale rentene på den gjelden. Det er mer enn noe teknologiselskap tjener, så avkastningen virker umulig med dagens økonomi. Han fremhever et reelt problem som er lett å overse når alle er begeistret for AI. Disse datasentrene har kort levetid (omtrent 5 år før brikkene blir utdaterte), så du bygger i praksis opp på nytt hvert halve tiår. I tillegg er monetiseringsmodellen fortsatt ikke bevist. Selskaper har ikke funnet ut hvordan de kan hente nok verdi ut av AI til å rettferdiggjøre 8 billioner dollar i utgifter. Etterspørselen må være helt enorm. Hans matematikk på renteproblemet er solid, men det er ikke hele historien. Hvis AI faktisk gir store produktivitetsgevinster i hele økonomien, kan avkastningen rettferdiggjøre det til slutt. Noen investorer modellerer 12-18 % avkastning på dette. Det virkelige spørsmålet er om forretningsmodellen faktisk vil fungere, og det er det som gjør skepsisen hans berettiget.

Sirkel > Tether. Den ene er å bygge fremtiden for regulerte digitale dollar. Den andre håper at ingen stiller for mange spørsmål.

Vi ser noe virkelig bekymringsfullt utfolde seg. Arbeidsledigheten med høyere utdanning nådde nettopp 25,3 % av total arbeidsledighet, bokstavelig talt doblet siden 2008. Det er 1,9 millioner arbeidere med bachelorgrad som nå er arbeidsledige. Selskapene ansetter ikke slik de pleide, selv for roller som krever utdanning. Konkurransen har blitt brutal. Den virkelig skumle delen? Unge mennesker blir ødelagt. Aldersgruppen 20-24 nådde nettopp 9,2 % arbeidsledighet, det høyeste siden mai 2021 med en økning på 2,2 prosentpoeng fra år til år. Det er en forverring på resesjonsnivå i det som skal være et «sterkt» arbeidsmarked. Svakhet i hvitsnippen er ikke noe teknisk lenger, det er bokstavelig talt overalt nå. Nybegynnerstillinger blir knust fordi erfarne arbeidere også søker jobb, så nyutdannede blir i praksis låst ute. Dette er et annet arbeidsmarked enn det var for noen år siden. Utdannede arbeidere skal være resesjonssikre. De holder vanligvis lengst når ting blir tøffe, de er de siste som sliter. Hvis de sliter nå, kjøles arbeidsmarkedet ned mye raskere enn folk tror. Forbruket vil mykne opp og lønnsveksten stoppe opp. Det er viktig fordi det forteller deg hvor vi faktisk er i syklusen.