現在の特殊効果のジレンマは、@EpsilonTheory 戦争は強気のUSDで、そうでなくなるまでは。 「戦争が伝統的な危機需要を通じてドルの短期的な地位を強化しつつ、長期的な支配を支える制度的基盤を侵食するという逆説が浮上している。米国債は安全な避難先として機能せず、戦時や景気刺激策の圧力の下で財政赤字が拡大し、かつて米国の大型株成長に代わる選択肢はないと強く主張していたメディアの言葉も薄れつつあります。インフレ期待の上昇、成長シグナルの弱まり、ドル建て資産への信頼感の低下が重なり合い、市場が競合する時間軸の間に挟まれていることを示している。今はドルの安全を求めつつ、戦後の世界は構造的に異なるものになるかもしれないと静かに予測している。」

ドルは「バロン底」以降ほぼ一直線的に上昇しており、多くの投資家は株式の左尾に注目していますが、ポジショニングの整理と最近の急上昇の後、ドル自体の左尾はますます過小評価されているように見えます。 短期的には、セーフヘイブンの流れ、米国の経済指標の強化、エネルギーショックからの相対的な保護によってドルは支えられていますが、構造的には方向性が異なる可能性があります。 イランの状況がどう解決しようとも、地政学的なダメージはすでに起きている可能性が高い。中東の緊張と2025年初頭の関税ショックの影響で、多くの国が米国システムへの依存から多角化を加速させています。一方、南米は経済的な結びつきや商品の流れを考慮すると、特に地域の多くがより親企業的な政府へとシフトし続ける中で、より連携が強い傾向が続く可能性が高いです。 しかし、アメリカは依然として支配的であり続けているものの、今後の進む方向性はより多極的なシステムへと向かい、ドルへの依存は徐々に減少しつつあります。