StrategyのSTRC優先株は、固定収益資本をビットコインのスポット需要に加速しています。 STRCは変動金利の永久優先株で、面価は100ドルです。戦略は配当を毎月調整し、ほぼ面額に保つようにしています。100ドル以上で取引されると、StrategyはATMプログラムを通じて新株を販売し、その収益で現物BTCを購入します。 STRCを買うイールド投資家はビットコインのセンチメントを気にしません。彼らは低ボラティリティのクレジット商品で11.5%の利益を得ることを重視しています。しかし、彼らが投入する1ドルがバックエンドで1ドルのスポットBTC需要につながります。 STRCは1月に1億1,900万ドルのBTC購入資金を提供しました。3月の第1週には、1週間で3億7700万ドルに達しました。2025年7月以降、STRCは8件のATM申請を通じて33,976本のBTC(356億ドル相当)を資金提供しています。 規模を比較すると、1日あたりの鉱山生産量は約3,000万〜3,500万ドルの新規供給量です。3月1日から7日の申請期間中に、STRCは5,315 BTCを資金提供しました。同じ期間での総マイニング出力は1.7倍になります。 STRCはインカム資本をめぐって米国債やマネーマーケットファンドと直接競合しており、そこから資金を引き出すには非常に大きな市場です。 年間配当義務は現在約4億4200万ドルに達しており、7回連続の利上げからこの流れを維持するコストが上昇していることが示されています。 しかし、このペースで所得資本がSTRCに流入し続けるなら、ビットコインは暗号サイクルとは独立して複利的に成長する持続的な入札を得ます。