これはパニックではなく、マクロのむち打ち症です 2025年から2026年にかけての主要な$BTC引き戻しは、関税ショックや貿易緊張と重なります。 4月:広範な関税 = BTC下落~12% 10月:米中エスカレーション = BTC下落~8% 1月:米国・EU貿易リスク = BTC下落~7% これは現在の市場がビットコインをどのように扱っているかを示しています。成長、金利、流動性が打撃を受けると、マクロに敏感なリスク資産として扱われているのです。 しかし、人々が見落と👇しがちな重要な点はここにあります 📊 為替のネットフローは高水準にとどまったことがありません。確かに売りの際に短期間の流入はありましたが、持続的なダンプは行われませんでした。 それは一時的なリスク除去で、その後吸収するだけです。 これまでのところ、これは物価にかかるマクロプレッシャーであり、需要の構造的な崩壊ではありません。 もし流入が定着し始めたら、それはまた別の話です。それまでは、これは政策ショックによる変動性に過ぎません...サイクルの終わりではない。 📸 XWINリサーチジャパン