現在、米国株式の総時価総額の約68%を占める上位100社は、1970年代以来の最高水準となっています。 この割合は過去20年間で23ポイント上昇しています。 一方、S&P 500指数の非トップ100企業は16ポイント下落し約25%となり、少なくとも52年ぶりの低水準となりました。 これは産業競争パターンの進化の必然的な結果であり、企業が管理半径と物理的半径を越えられるようになると、資源や資金は自然と頭に集中し、こうしてコア資産が生まれます。