1/ 🔍 すべての #DAT 株の自社株買いは同じではありません デジタル資産トレジャリー(DAT)における最大の隠れたリスクの一つは、短期の自社株買い資金のために不適切なタイミングで長期のデジタル資産を売却する誘惑です。 これはタイミングのミスではなく、戦略的な失敗です。

2/ 📉 #DAT が景気循環的な低水準でコア・トレジャリー資産(#BNB、#ETH、#SOL など)を売却して自己株を買い戻すと、一時的なボラティリティをバランスシートの強さの恒久的な損失に変換します。 将来の利益を消し去る。 凸性を減らすことができます。 財政を弱体化させている。

3/#DATs は、ハイベータのデジタル資産が長期的に営業株式を上回るパフォーマンスを示すため存在します。 長期資産を清算して株式を買い戻すなら(期待リターンは低く、運用依存度が高い資産)、DATを強力にする複利エンジンを破壊することになります。

4/ 📈 自社株買いは #DATs にとって理にかなっていますが、特定の条件下でのみ可能です。 • 株式は本質的価値を大きく下回って取引されています ・財務省は実質的な余剰能力を生み出している ・自買による1株あたりmNAVの増加 ・資金調達のためにコア資産を減損する必要はない そうでなければ、降着は錯覚に過ぎません。

5/ 自社株買いがサイクルの間違ったタイミングで王冠資産を売ることを要求するなら、価値を創出しているのではなく、未来を食い尽くしているのです。 財務省は縮小する。 戦略的な選択肢は崩壊します。 市場へのシグナルはネガティブに変わります。

6/ 長期的成功 #DAT = 複合エンジンの保護。 優れたDATマネージャーは短期的な見た目を追いかけません。 戦略的柔軟性を保ちます。 彼らは財務省の凸性を擁護します。 彼らは資本を指数関数的な価値を生み出す場所に配分し、単なる見出しではなく。

7/#DATs は四半期PRではなく、財務省で定義されています。 長期資産を間違ったタイミングで売却すると、構造的な優位性は消えてしまいます。 財宝を守れ。 サイクルを尊重してください。 複利に任せましょう。