アーリーロー、レイトラップ、またはレイトトラップ?ビットコインの11月の統計を読む ビットコインの歴史を通じて、11月は一貫して構造的なピボット月として振る舞っており、月間安値のタイミングによって、根底にある市場体制が明らかになることがよくあります。 2020年から2024年にかけて、11月の安値の分布は明確な分岐を示しています。 強気相場の>ビットコイン月の第1週に底を打った >、2021年から2022年のような弱気または過渡期にある間、安値ははるかに遅く、通常は月末に到着しました。 この区別はセンチメントとポジショニングを反映しており、初期の安値は、より広範な上昇トレンド内で制御されたボラティリティのリセット中に発生する傾向がありますが、後半の安値は、流動性ストレスや下降トレンドにおける強制的なデレバレッジと一致することがよくあります。 強気市場プレイブックの場合:2020年、2023年/2024年を類似物として 現在のサイクルが以前の強気の11月を反映し続ける場合、このパターンは有用な過去のベースラインを提供します。 2020年、2023年、2024年にかけて、ビットコインの11月の安値は月の初めに到着しました。それぞれ2日、3日、4日。その後、それぞれ-1.7%、-1.9%、-3.7%の控えめなドローダウンが続きます。 その後、2020年は+41.6%、2023年は+11.3%、2024年は+45.9%と一貫して力強い上昇が続き、その後の30日間で平均+32.9%の上昇を記録しました。 これらの浅い月初のリセットは、2020年は半減期後の蓄積期、2023年はETF期待上昇の一環として、2024年はETF後の流動性正常化の最中に、しっかりと強気の市場体制の中で発生しました。繰り返される構造は、強気サイクルの11月初旬の落ち込みが主要な高値ではなく局所的なリセットポイントを示す傾向があり、多くの場合、年末にかけて新たな上昇の勢いが生まれる傾向があることを示唆しています。 弱気の対位法: 反落が深まったらどうなるでしょうか? しかし、ビットコインが歴史的なドローダウンレンジを突破した場合、サイクル中期の調整ではなく、サイクル後期または過渡期の市場行動に似始めることになるだろう。 過去のサイクルでは、11月の大幅な下落は通常、体制の不確実性や流動性ストレスと一致していました。これらの強気でない年(2021年から2022年)では、11月の平均下落率は-8.2%で、健全な拡大局面で典型的な~4%の下落のほぼ2倍の大きさでした。 閉じた考え 11月は一貫してビットコインのセンチメントの変曲点として機能してきました。2020年、2023年/2024年などの強気サイクルでは、通常、月間安値は非常に早い時期に形成され、通常は月の最初の週以内に形成され、その後年末まで力強く続きます。...