❗️ LETTERA DI COPERTURA FOMC ‼️ La Fed lancerà la stampante di denaro (QE) il 12 dicembre. ▫️ L'attività economica continua a crescere a un ritmo moderato — il PIL è previsto intorno all'1,6% per il 2025 e all'1,8% per il 2026. ▫️ La spesa dei consumatori rimane resiliente ma sta rallentando rispetto ai livelli di metà anno. ▫️ Le imprese segnalano una domanda in calo in alcuni settori, specialmente quelli sensibili ai tassi di interesse. ▫️ Il tasso di disoccupazione sta gradualmente aumentando — previsto a ~4,5% entro la fine del 2025 e 4,6% nel 2026. ▫️ La creazione di posti di lavoro continua a rallentare, le posizioni vacanti stanno diminuendo e il mercato del lavoro si sta normalizzando. ▫️ L'inflazione rimane elevata: PCE generale per il 2025 al 3,0%, core al 3,1%. ▫️ Si prevede che l'inflazione si attenui verso il 2,5% nel 2026 e il 2,2% nel 2027, indicando un percorso più lungo per tornare all'obiettivo. ▫️ I rischi inflazionistici sono inclinati verso l'alto — energia, servizi, abitazioni e una rinnovata domanda dei consumatori potrebbero rallentare l'efficacia della politica monetaria. ❗️ La Fed prevede due tagli dei tassi nel 2025 per un totale di 50 bps. ❗️ Nel 2026, è previsto un ulteriore taglio di 25 bps, con un altro taglio di 25 bps nel 2027. ▫️ Le decisioni sui tassi saranno dipendenti dai dati — legate all'inflazione, ai salari, all'occupazione, alle condizioni finanziarie e agli sviluppi globali. ▫️ Si sta prestando particolare attenzione ai rischi per la stabilità finanziaria. ❗️ I rischi per le prospettive economiche rimangono bilaterali, ma l'equilibrio è ancora inclinato verso la debolezza del mercato del lavoro. ▫️ La Fed è pronta ad adeguare la politica in risposta a "eventi imprevisti." ▫️ Il mandato duale a lungo termine rimane invariato — massimo impiego e inflazione vicino al 2%.

La più grande corsa al rialzo della storia sta per iniziare. E non ho intenzione di perdermela. Quando farò l'operazione, la condividerò prima nel mio TG: