Ritorni da gennaio 2000: Oro: +1.340% S&P 500: +639% Nasdaq: +552% TLT (obbligazioni): +141% Dollaro contro Franco Svizzero: -49% 25 anni di ingegnosità americana, finanziarizzazione e investimenti azionari passivi - e l'oro continua a sovraperformare gli indici azionari di oltre il doppio. L'oro potrebbe ritirarsi nella maggior parte di questo ultimo movimento e gli investitori a lungo termine sarebbero ancora in vantaggio. Ma non dimentichiamo che il retail non sta guidando questo movimento. Le Banche Centrali lo stanno facendo. Solo per divertimento... Puoi immaginare cosa farebbe un'offerta costante da parte di una banca centrale a Bitcoin, che è finito? Chiaramente stanno dando priorità all'accumulo di oro a questo punto. Ma la banca nazionale ceca ha appena effettuato una transazione "di prova" con un acquisto di Bitcoin da 1 milione di dollari. È così impossibile credere che diversificherebbero in Bitcoin in futuro per lo stesso motivo per cui stanno comprando oro? Certo, Bitcoin si comporta come un asset rischioso quando è guidato dai flussi retail e si attesta intorno ai ~$2T di capitalizzazione di mercato... Ma non dimentichiamo che alla sua base è un altro asset non sovrano, neutro, portatore senza rischio di controparte proprio come l'oro. Ed è finito....