1/ Una fonte di alpha è riconoscere le grandi notizie che vengono perse nel trambusto. Nel caos dell'attuale ritracciamento del mercato, molte cose vengono perse nel trambusto. Un esempio: i token stanno diventando molto migliori nel catturare valore. Coprirò tre esempi: UNI, ETH e XRP.

2/ UNI è il più ovvio. La grande critica a UNI è sempre stata che è un token di governance. Uniswap è fantastico, ma l'attività su Uniswap non ha beneficiato i detentori di token UNI.

3/ Tuttavia, ora UNI sta considerando di attivare l'"interruttore delle commissioni". Se il voto passa, circa il 16% delle commissioni di trading sarà utilizzato per bruciare UNI. Sospetto che questo porterà UNI a diventare un token tra i primi 10 per capitalizzazione di mercato nel tempo.

4/ ETH sta anche prendendo misure per aumentare la cattura di valore. In particolare, il prossimo aggiornamento Fusaka (stimato per dicembre) aumenta significativamente la cattura di valore dei token. Sorprendentemente, quasi nessuno ne sta parlando.

5/ Tra le altre cose, Fusaka introduce una commissione minima per la registrazione dei dati provenienti dai Layer 2. @DigitalAssets ha scritto un ottimo rapporto su questo. Insieme ad altre importanti modifiche, questo potrebbe aumentare la cattura dei ricavi della blockchain di 5-10 volte.

6/ Sospetto che il mercato inizierà a orientarsi presto verso gli impatti positivi di Fusaka, in particolare se verrà consegnato il 3 dicembre come previsto. È un catalizzatore sottovalutato e una delle ragioni per cui ETH potrebbe guidare la ripresa delle criptovalute.

7/ Vedi anche un crescente focus sulla cattura del valore in XRP. La comunità sta iniziando a considerare idee come lo staking, che cambierebbero l'economia per i detentori di token.

8/ Il filo conduttore: il livello di cattura del valore negli asset digitali può solo aumentare da qui in avanti. Penso che le persone considerino la cattura del valore dei token come statica. Non lo è.

9/ La maggior parte dei token di oggi è stata creata in un'era regolamentare in cui la cattura del valore era rischiosa; di conseguenza, sono ricaduti in scelte di design vaghe in stile governance. Sotto il nuovo clima regolamentare, questo sta venendo dismesso. Penso che inizieremo a sentire questo effetto nel 2026.