1/ 一个获取超额收益的来源是识别那些在混乱中被忽视的重要新闻。在当前市场回调的混乱中，很多信息都被淹没了。 一个例子：代币在捕捉价值方面变得更有效。我将介绍三个例子：UNI、ETH 和 XRP。

2/ UNI 是最明显的。对 UNI 的主要批评一直是它是一个治理代币。Uniswap 很棒，但在 Uniswap 上的活动并没有使 UNI 代币持有者受益。

3/ 不过现在，UNI 正在考虑开启“费用开关”。如果投票通过，约 16% 的交易费用将用于销毁 UNI。我怀疑这将推动 UNI 随着时间的推移成为市值前 10 的代币。

4/ ETH 也在采取措施增加价值捕获。具体来说，即将到来的 Fusaka 升级（预计在 12 月）将显著增加代币的价值捕获。令人惊讶的是，几乎没有人谈论这个。

5/ 除其他事项外，Fusaka 为从 Layer 2 记录数据引入了最低费用。@DigitalAssets 撰写了一份很棒的报告。结合其他重要变化，这可能使区块链的收入捕获增加 5-10 倍。

6/ 我怀疑市场很快会开始关注Fusaka的积极影响，特别是如果它如预期在12月3日交付。这是一个被低估的催化剂，也是ETH可能引领加密反弹的一个原因。

7/ 你会看到对 XRP 价值捕获的关注不断增加。社区开始考虑像质押这样的想法，这将改变代币持有者的经济状况。

8/ 连接的线索：数字资产的价值捕获水平只会从这里上升。 我认为人们把代币的价值捕获视为静态的。 其实并不是。

9/ 今天大多数代币是在一个价值捕获风险的监管时代创建的；因此，它们默认采用模糊的治理风格设计选择。在新的监管环境下，这种情况正在被扭转。 我认为我们将在2026年开始感受到这种影响。