Il selloff dell'AI della scorsa settimana nelle azioni statunitensi è stato guidato da due fattori: 1/ una lettura emotiva errata dei commenti del CEO di Broadcom da parte degli analisti di vendita. 2/ La narrativa del "Progetto Manhattan" dell'EUV cinese. Nessuno dei due ha solide basi fondamentali nei prossimi 6-12 mesi, solo puro rumore. Questa settimana, le azioni dell'AI stanno rimbalzando ampiamente, anche quelle più deboli, inclusa Oracle, che è ancora appesantita da preoccupazioni sul debito. Questo di solito segnala la fine del panico e un minimo locale. Il Nasdaq100 ha ora completamente recuperato le perdite provocate da quei "titoli ribassisti". Date le caratteristiche di tech-beta di ETH, la sua correlazione con il Nasdaq-100 rimane alta.

Mentre i metalli preziosi come platino, palladio e argento stanno subendo un forte ritracciamento, BTC ed ETH stanno iniziando a riprendersi. Il posizionamento in questi metalli era diventato eccessivamente affollato e estremamente ipercomprato nel breve termine, aumentando il rischio. Questo ha innescato prese di profitto e una rotazione lontano da operazioni surriscaldate verso asset relativamente sottovalutati.

Il rialzo dell'argento, del palladio e del platino è una squeeze corta e insostenibile. Una volta che iniziano a invertire, è probabile che trascinino anche l'oro verso il basso. Il capitale ruoterà fuori dai metalli preziosi e dentro BTC e ETH.