Il 2025 si classifica come il secondo miglior anno per l'argento, secondo solo al 1979. La volatilità tardiva e i forti ribassi non cambiano il quadro generale.

⚛️ L'offerta globale di uranio è limitata e altamente concentrata. Il Kazakistan controlla circa il 40% dell'offerta estratta, con Canada e Namibia come un importante secondo livello. Con la riattivazione dei reattori e i centri dati AI che spingono la domanda di energia di base, l'uranio sta diventando sempre più strategico.

La prossima fase di crescita del rame⛰️ UBS alza le sue previsioni, segnalando un mercato strutturalmente più ristretto. $13K/T entro la fine del 2026 mentre le restrizioni dell'offerta si fanno sentire. L'elettrificazione, l'espansione della rete e il cronico sotto-investimento si stanno scontrando. Non solo ciclico: un'operazione strutturale a lungo termine.