Memilih Pemenang dalam Perang CLOB Pelajaran penting dari Laporan Messari terbaru saya Di bagian 1 dari penyelaman mendalam kami ke CLOB, kami membahas generasi baru DEX buku pesanan yang telah membentuk dasar dari "CLOB Wars". Berikut bagian 2, di mana saya memberikan pandangan saya tentang siapa yang menang 🧵👇:

Jawaban mudahnya adalah Hyperliquid. Sejak musim gugur lalu, volume Hyperliquid telah tumbuh pesat, dan sebagai hasilnya, telah memperluas kue onchain untuk perdagangan secara dramatis. Sekarang, MM, investor, dan pedagang menyadari bahwa titik kritis untuk buku pesanan onchain ada di sini.

Namun, kami ragu Hyperliquid dapat memegang 80% pangsa pasar selamanya. Saat CLOB DEX baru berulang, mereka akan dapat mengukir ceruk mereka sendiri. Musuh umum masih CEX. Selain itu, meskipun HL telah memenangkan perps, ia hampir tidak membuat penyok dalam volume spot onchain.

Jadi siapa yang benar-benar bisa hidup berdampingan dengan hl? Hyperliquid menang dengan mengambil pengorbanan khusus aplikasi yang berpendapat untuk memprioritaskan kinerja dengan segala cara - dan kemudian melengkapinya dengan desentralisasi progresif. CLOB generasi berikutnya harus melakukan hal yang sama.

Meskipun ini adalah generalisasi, kami berpikir bahwa CLOB yang berkinerja harus: 1. Berada dalam kisaran ms latensi batas bawah 2. Izinkan kolokasi pembuat pasar 3. Tawarkan perdagangan tanpa gas 4. Urutan dengan FIFO yang ketat atau membatalkan prioritas

Kami telah melihat empat kerangka kerja desain CLOB yang memungkinkan DEX memenuhi kriteria ini. 1. Buat rollup khusus aplikasi 2. Bangun L2 "real-time" (MegaETH) 3. Pindahkan offchain yang cocok 4. Bangun L1 yang ditempatkan bersama dan berpendirian

Meskipun ini bukan daftar lengkap, contoh yang saya soroti meliputi: @Lighter_xyz @bulletxyz_ @hibachi_xyz @tradeparadex @extendedapp @rise_chain @GTE_XYZ @wcm_inc @valhalla_defi @FogoChain

Dalam CLOB ini, Anda dapat membentuk kategori Anda sendiri. Beberapa mungkin memilih privasi daripada transparansi. Beberapa mungkin memilih netralitas FIFO daripada melindungi pembuat pasar. Beberapa mungkin memilih SVM daripada EVM. Beberapa mungkin memilih lebih banyak komposisi. Tetapi perlu ada diferensiasi.

Dan tentu saja - sebagian besar alt-CLOB ini mungkin kalah dari waktu ke waktu ke Hyperliquid. Setelah ambang batas kinerja dasar terpenuhi, akuisisi pengguna dan komunitas lebih besar daripada keuntungan teknis marjinal (FE: Solana). Tapi kami masih percaya ada cukup ruang untuk banyak pemenang.

Dalam laporan lengkap, saya menjabarkan bagaimana beberapa CLOB ini berbeda pada tingkat produk, mengapa Anda membutuhkan lingkungan yang dibuat khusus dan desentralisasi apa yang dibuat. Jika Anda adalah pelanggan perusahaan, lihat di sini: