Mengapa Saya Mengambil Posisi Pendek: Terlepas dari gelombang berita utama bullish baru-baru ini - ekspansi stablecoin, perusahaan menambahkan Bitcoin ke treasuries mereka - pasar yang lebih luas tetap kekurangan likuiditas nyata. Hanya aset yang disebutkan secara langsung dalam narasi ini yang mengalami apresiasi harga. Ini menunjukkan bahwa kita tidak menyaksikan revaluasi berbasis luas, melainkan modal spekulatif yang berputar menjadi berita utama, bukan fundamental. Ketika likuiditas tidak mengkonfirmasi narasi, reli rapuh. Dalam pandangan saya, ini adalah pengaturan klasik di mana harga melampaui spekulasi, bukan substansi - dan itu menciptakan peluang di sisi pendek.