Bitcoin está a solo unas semanas de eclipsar los 20 millones de suministro circulante, lo que significa que solo se pueden minar 1 millón de BTC adicionales. En mercados bajistas anteriores, el crecimiento del suministro se desaceleró cuando los mineros dejaron de producir más bitcoin ya que los costos de minería superaban los precios del bitcoin. En 2018, por ejemplo, todavía había ~5 millones entre el suministro circulante y el suministro totalmente diluido. Con solo un gap de 1 millón hoy, no estoy seguro de si la trayectoria del suministro importa siquiera. El precio es más que nunca una historia sobre la demanda, y es por eso que los flujos de ETF y DAT son tan importantes. El primero se volvió negativo en octubre y ahora ha visto >$5B de salidas hasta febrero, mientras que los DAT (aparte de Strategy) han dejado de comprar nuevos Bitcoin.