El riesgo geopolítico está aumentando nuevamente en 2026. Este índice solo se dispara en torno a choques importantes: guerras mundiales, el 11 de septiembre, las guerras del Golfo, COVID. Un aumento aquí no señala pánico. Señala primas de incertidumbre más altas. Los mercados generalmente responden con: • Mayor volatilidad • Mayor demanda de liquidez • Una inclinación hacia activos duros y defensivos El riesgo no ha desaparecido. Está siendo revalorizado.