Si esto se desarrolla, 2026 no se trata solo de tasas. Cambia silenciosamente el telón de fondo de un endurecimiento a un apoyo de balance. Eso importa para la duración, los activos de riesgo y la volatilidad, incluso sin recortes de tasas agresivos. Los regímenes de liquidez tienden a cambiar los mercados mucho antes de que lo hagan los titulares de políticas.