¿Por qué Trump cambió de opinión repentinamente sobre la nominación del próximo presidente de la Reserva Federal? Mis conjeturas pueden ser las siguientes: 1. La investigación criminal iniciada esta semana contra Powell provocó una fuerte oposición dentro del partido, en el Congreso y en Wall Street, representada por el miembro del Comité Bancario del Senado, Tillis. El Comité Bancario del Senado es un paso clave en el proceso de nominación del presidente de la Junta de la Reserva Federal, y ahora cuatro miembros, incluido Tillis, se oponen firmemente a la investigación contra Powell. Trump quiere mantener a su leal Hassett en la Casa Blanca, también para mostrar que no está actuando de manera unilateral y que aún valora la reacción del mercado. Al menos, esto contrarresta en parte las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal. 2. El año 26 es un año electoral intermedio, y las políticas de Trump se centran en resolver problemas de vida y asequibilidad, lo que requiere a alguien que coordine la implementación de estas políticas y que explique su significado al público. Hassett, como presidente del Consejo Económico Nacional, es responsable de coordinar las políticas económicas de los diferentes departamentos y asegurarse de que estén alineadas con la agenda del presidente. La coordinación de políticas y la explicación al público son de gran importancia antes de las elecciones intermedias del 26. Es necesario que Hassett permanezca en su puesto para seguir brillando. Aquí hay una pequeña duda: en el año 25, la mayor parte del trabajo de explicar las políticas al público fue realizado por Bessent, como los aranceles y el gran plan de belleza. Ahora, al mantener a Hassett en su puesto, ¿realmente hay descontento de Trump hacia Bessent como se rumoreaba anteriormente? ¿O fue que el domingo por la noche, Bessent, hablando en el estilo de Trump, expresó su descontento con la investigación criminal contra Powell, lo que también molestó a Trump? 🤔 El impacto en el mercado es: 1) se reducirán las expectativas de recortes de tasas este año; en realidad, mi opinión es que incluso si Kevin Warsh asume, el recorte de tasas podría ser solo un poco menor que el de Hassett, la diferencia entre dos y tres recortes. 2) La percepción será mejor; en el mercado y entre Trump, Warsh está en el medio, Hassett está más cerca de Trump. Si Warsh puede asumir, la gente naturalmente dejará de preocuparse por la independencia. Por supuesto, esto no significa que Trump ya haya decidido nominar a Warsh. Personalmente, creo que es parte de la táctica de Trump: eliminar a Hassett, probar el mercado (Trump eligió hablar en un momento de alta actividad de negociación); permitir que Warsh lidere, observar la reacción de los activos; y luego lanzará otras opciones, dejando que el mercado forme expectativas. Finalmente, anunciará su candidato definitivo.