< desalineado con ETH, Solana lanzó un nuevo > de posicionamiento para ICM Ethereum ha ocupado firmemente la posición de "capa global de liquidación", mientras que Solana ha optado por un camino diferente: crear la capa de ejecución predeterminada para los mercados de capitales on-chain. Esto no es solo cuestión de un TPS más alto, sino de un mecanismo componible, programable y sin permisos que reescribe la forma en que opera el mercado de capitales. Ayer mismo, @aeyakovenko reunió a participantes clave de Solana, como @MaxResnick1, @Austin_Federa y @KyleSamani, para lanzar la hoja de ruta "Internet Capital Markets (ICM)". No se trata de una narrativa que persiga puntos calientes de las RWA, sino de una transformación fundamental del papel de Solana en la infraestructura: de una cadena pública de alto rendimiento a un sistema operativo financiero centrado en las aplicaciones. Puntos de dolor financieros tradicionales frente a oportunidades de mercado en cadena El mercado de capitales tradicional está dominado por intermediarios, con transacciones lentas, umbrales altos y liquidez fragmentada. Los mercados nativos on-chain tienen ventajas naturales: componibles, programables y las 24 horas. Sin embargo, en la realidad, los proyectos RWA a menudo solo ponen activos en la cadena, y las transacciones y liquidaciones reales se completan fuera de la cadena. Es este desalineamiento lo que ICM (propuesta originalmente por @akshaybd) quiere resolver. Haz que el on-chain sea un lugar para la ejecución de transacciones, no solo una capa de visualización de activos. Para lograrlo, no es tan sencillo como "emitir un token en la cadena", sino que también requiere una mejora subyacente del rendimiento, la liberalización de la estructura del mercado y sinergia con el marco regulatorio. Concepto Central: Ejecución Controlada por la Aplicación (ACE) Actualmente, la mayoría de las órdenes de transacciones en cadena se programan uniformemente por la capa de consenso, y las aplicaciones se reciben de forma pasiva. ACE, por otro lado, propone un cambio de paradigma: el derecho a posicionarse está en manos del protocolo, y las reglas de transacción son personalizadas por la aplicación. Protocolos como Drift y Jito recibirán derechos de diseño similares a los creadores de mercado para optimizar sus propias microestructuras de mercado. El objetivo final es tokenizar activos convencionales como acciones, bonos, divisas e IP en la cadena para 2027, entrando en un sistema de mercado sin intermediarios, flujo global y nativo on-chain. Los tres módulos de la hoja de ruta: Diseño de microestructuras liderado por la aplicación: Los desarrolladores pueden personalizar múltiples dimensiones clave para lograr un control total sobre la lógica de operación del mercado: • Privacidad vs transparencia • Mecanismo de límite de velocidad vs abierto total • Inclusión de transacciones vs. finalización fuerte • Despliegue centralizado frente a ejecución descentralizada • Creador primero vs Quien toma primero • Arquitectura flexible vs reglas preestablecidas El BAM de Jito es un claro ejemplo de cómo pasa de "la velocidad es el rey" a "programable por reglas", sentando la primera piedra angular de la práctica de ACE. ...