Das aktuelle FX-Dilemma wird perfekt von @EpsilonTheory zusammengefasst. Der Krieg ist bullish für den USD, bis er es nicht mehr ist. "Ein Paradoxon entsteht, in dem der Krieg gleichzeitig die kurzfristige Position des Dollars durch traditionelle Krisennachfrage stärkt, während er die institutionellen Grundlagen, die seine langfristige Dominanz unterstützen, erodiert. Staatsanleihen funktionieren nicht mehr als sicherer Hafen, die Haushaltsdefizite wachsen unter Kriegs- und Stimulusdruck, und die Medienrhetorik, die einst vehement argumentierte, dass es keine Alternative zum US Largecap-Wachstum gibt, verblasst. Die Konvergenz steigender Inflationserwartungen, schwächerer Wachstumszeichen und nachlassendem Vertrauen in dollar-denominierte Vermögenswerte deutet auf einen Markt hin, der zwischen konkurrierenden Zeitrahmen gefangen ist – der jetzt nach Dollar-Sicherheit sucht, während er stillschweigend einpreist, dass die Nachkriegswelt strukturell anders aussehen könnte."