Etwas Ungewöhnliches könnte sich an der Schnittstelle von Bitcoin und Kapitalmärkten abzeichnen. Was @saylor bei @Strategy aufbaut, könnte weit über den einfachen Kauf von Bitcoin hinausgehen. Es könnte die frühe Bildung eines Bitcoin-Kreditmarktes sein. Eine Analyse 🧵

In dem Artikel behandle ich auch: • wie die Rendite von STRC tatsächlich finanziert wird • wie es zusammen mit $MSTR funktioniert • warum es den Kauf von Bitcoin ankurbeln könnte • wo DeFi ins Spiel kommt • und einige der Risiken, die unter der Oberfläche liegen

Die zentrale Idee ist einfach. @Strategy hat jetzt zwei verschiedene Kapitalmarktkanäle, die den Kauf von Bitcoin finanzieren. $MSTR → Investoren, die auf Kursgewinne setzen $STRC → Investoren, die auf Erträge setzen Zwei sehr unterschiedliche Investorengruppen. Beide finanzieren letztendlich dasselbe Asset: Bitcoin.

$STRC hat auch einen interessanten Stabilmechanismus. Wenn der Preis unter $100 fällt → steigt die Dividende Wenn der Preis über $100 steigt → können neue Aktien ausgegeben werden Es verhält sich ein wenig wie ein ertragsgetriebenes weiches Peg um den Nennwert.

Wenn man herauszoomt, beginnt die Struktur, einem Kapitalflywheel zu ähneln. Investorennachfrage → eingesammeltes Kapital Eingesammeltes Kapital → Bitcoin-Käufe Bilanz stärkt sich → Vertrauen wächst → mehr Investorennachfrage Und der Zyklus setzt sich fort (idealerweise).