Ultimative narrative Verletzung aus dem Dylan Patel x Dwarkesh-Podcast: 3 Jahre später werden H100s tatsächlich über dem Einführungspreis auf Sekundärmärkten gehandelt, d.h. negative Abwertung Das stellt die Bärenthese von Michael Burry über "2 Jahre E-Schrott" komplett auf den Kopf. Einige Implikationen:

1/ Coreweave profitiert wahrscheinlich am meisten davon. Sie haben 250.000 GPUs (hauptsächlich Hoppers) und einen Auftragsbestand von 66 Milliarden Dollar. Je nachdem, wo Sie denken, dass der Markt die Abschreibung eingepreist hat, verbessern sich die Margen um ~40 %, was zusätzliche Einnahmen von 1 Milliarde Dollar pro Jahr bedeutet.

2/ Kreditgeber: GPUs sind jetzt viel besser als Sicherheiten. GPU-gestütztes Verleihen sollte zunehmen und die Kapitalkosten für den gesamten AI-Sektor senken. Das Geschäftsmodell von @USDai_Official ist gerade viel besser geworden

3/ Hyperscaler wie MSFT, AMZN, GOOG und auch META profitieren, da sie mehr Output aus bestehenden Flotten erzielen und die KI-Kapitalkosten senken. NVDA verliert arguably, da Sekundärmärkte zu Wettbewerbern werden und der Ersatzzyklus langsamer wird. Würde jedoch nicht gegen sie wetten.