Krypto-Token sind überlegen gegenüber Aktien. Wir haben nur vergessen, wie man das beweist. Schau dir $HYPE an. Ja, es wird wie eine Aktie nach Umsatz bewertet. Aber es bietet auch Handelsrabatte, bezahlt die Gasgebühren auf der L1 und sichert das Netzwerk. Und das alles, während es global zugänglich ist und 24/7 gehandelt wird. Aktien, die in eine rechtliche Struktur verpackt sind, können das alles nicht.* Das Problem ist, dass die Bewertung von Projekten nach P/S-Verhältnissen überhandgenommen hat und jetzt vergleicht jeder Token mit Aktien. Nach Jahren von überversprochenen Tokenomics mit überhypeten Roadmaps ist das verständlich. Aber die Obergrenze für Token ist höher als für Aktien, wenn Projekte tatsächlich echten Nutzen schaffen. L1s sind das klare Beispiel. Deshalb ist es dumm, ETH nur nach Gebühren zu bewerten. Aave, Fluid oder Morpho könnten bessere Raten für Token-Staker anbieten (schwierig umzusetzen, ich weiß, aber es ist ein Beispiel). Polymarket könnte POLY als Wahrheitsorakel verwenden, anstatt sich auf UMA zu verlassen. Curve und Velodrome haben bewiesen, dass sogar DEXs, die keinen Token zum Funktionieren benötigen, echten Nutzen um einen herum schaffen können. Die Innovation in der Tokenomics muss zurückkommen. *Mindestens die Aktien tokenisieren. Vollständig offchain zu gehen, ist einfach eine Regression.