Stablecoins beginnen mehr oder weniger sauber. Während sie wachsen, beziehen sie riskantere Erträge. Maker ging von reinem ETH zu USDC-PSM zu T-Bills. Ethena war ein Basisgeschäft, jetzt ein pyUSD & Co. Wrapper. USDai? Mehr wie wpyUSD Diese Entwicklung ist strukturell. Polaris ist so konzipiert, dass dies nicht passieren kann.